Mitsubishi Electric Ditarget ¥7.200 oleh Citi, Rekomendasi Beli
JAKARTA – Citi menurunkan target harga saham Mitsubishi Electric menjadi ¥7.200 dari sebelumnya ¥7.600, tetapi tetap mempertahankan rekomendasi beli. Citi menilai valuasi saham tersebut masih menarik karena diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (price-to-earnings) tahun fiskal 2028 sebesar 17 kali.
Citi memperkirakan laba operasional Mitsubishi Electric pada kuartal kedua mencapai ¥167,5 miliar, meningkat 49% secara tahunan dan sekitar 6% lebih tinggi dibandingkan estimasi konsensus sebesar ¥157,9 miliar. Bisnis otomasi pabrik diperkirakan kembali menjadi penopang utama laba, seperti yang terjadi pada kuartal pertama.
Bank tersebut juga memproyeksikan pesanan otomasi pabrik tetap mencatat pertumbuhan kuat sekitar 40% hingga 50% secara tahunan.
Untuk tahun fiskal 2027, Citi memperkirakan laba operasional mencapai ¥705,0 miliar, atau tumbuh 63%. Proyeksi tersebut juga sekitar 8% lebih tinggi dari estimasi konsensus sebesar ¥654,6 miliar.
Kinerja yang lebih baik dari perkiraan tersebut diperkirakan berasal dari bisnis otomasi pabrik, infrastruktur, serta semikonduktor.
Citi menilai risiko pengadaan bahan baku bagi bisnis otomasi pabrik relatif terbatas. Pasalnya, Mitsubishi Electric telah melakukan pengadaan bahan baku sejak awal tahun fiskal.
Citi menggunakan asumsi nilai tukar sebesar $155 per yen dan €185 per yen.
Penguatan yen dalam beberapa waktu terakhir memang memberikan tekanan, tetapi Citi menilai dampaknya masih terbatas. Berdasarkan sensitivitas nilai tukar perusahaan, apresiasi ¥5 terhadap dolar dan euro akan memberikan dampak negatif terhadap laba tahunan sebesar ¥13,0 miliar.
Dampak tersebut setara dengan 1,7% dari laba operasional disesuaikan tahun fiskal 2028 yang diproyeksikan sebesar ¥762,0 miliar.
Target harga baru sebesar ¥7.200 tersebut menggunakan rasio harga terhadap laba target 24,2 kali, turun 12% dari level sebelumnya. Rasio tersebut diterapkan terhadap laba per saham tahun fiskal 2028 sebesar ¥297,9, yang meningkat 7% dibandingkan perkiraan Citi sebelumnya.
Citi memperkirakan Mitsubishi Electric akan melakukan revisi panduan ke atas pada hasil kuartal kedua yang dijadwalkan pada akhir Oktober. Perusahaan diperkirakan merevisi estimasi laba operasional disesuaikan menjadi sekitar ¥670 miliar hingga ¥700 miliar.
Selain itu, Citi mengantisipasi adanya pengumuman terkait divestasi bisnis peralatan otomotif dan program pembelian kembali saham senilai ¥150 miliar.
